了解股东的优先购买权

内容

• 优先购买权如何影响您-例如
• 快进五年
• 后续产品
• 对公司的优势
• 对公司的不利

经常向公司的现有股东提供优先购买权，以避免其股权非自愿摊薄。这项权利使他们有机会购买未来发行的普通股的比例权益。

公司章程中通常必须提供此规定，但这可能取决于州立法。

此权利使您可以通过在公众面前购买新股来维持公司普通股所有权的相同百分比。

优先购买权如何影响您-例如

假设ABC公司有100股流通在外股票，而您拥有10股。这使您拥有10％的所有权。董事会决定以每股50美元的价格再出售100股公司股票，以筹集资金以扩大规模。如果不存在优先购买权，这会将您的所有权稀释为5％-10股除以200流通股。

股东最初买入股票时通常会发出“认购权证”，其中确切指出了他们有优先购买权的股份数量。如果您要行使您的优先购买权以维持您的比例权益，则您同意购买或认购10股新股票。

然后，您将以$ 50的发行价削减$ 500-10的新股的支票-您将拥有200股流通股中的20股。您仍将拥有整个公司的相同10％。

快进五年

现在想象一下，ABC公司宣布了一项重大扩张计划，并计划在五年后发行1,000股新普通股。如果您不购买任何新股作为优先购买权的一部分，那么在发行新股时，您将仅拥有公司的1.67％的股份，即20股股份除以1,200股流通股。

在发行新股票之前，您的投票权占公司的1/10，并占有相当大的比重。与发行新股之后的投票相比，您的投票要少得多。

股东通常必须具有投票权才能享有优先购买权，但这又要取决于州法律。

后续产品

当公司在首次公开发行股票后发行股票时，它被称为“后续发行”。有两种类型的后续产品： 稀 和 非稀释.

公司以下列方式创建并提供新股： 稀释的后续产品，这会导致当前股东失去其在公司中的部分所有权。 非稀释的后续产品 由已经在市场上的股票组成。

对公司的优势

对大多数公司而言，优先购买权的主要好处是可以为他们节省资金。当公司要向公众发行新股时，他们必须经过一家投资银行进行承销，这是一个昂贵的过程。公司向现有股东出售股票要比向普通公众出售股票便宜得多。

对公司的不利

一些公司选择放弃优先购买权，因为在尝试通过发行股票筹集现金时可能会带来不便。

这也是避免某些法律冲突（如少数股东压迫）的一种手段。

一个例子是，当一家公司以低于当前股票价格的价格发行新股时，充分了解到小股东将无法购买其作为优先购买权的一部分。

大股东可以利用这一机会大幅增加他们的所有权，同时减少小股东的所有权。